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 　　2016年天然橡膠價格大幅上漲，年初價格為9760元/噸，年末價格為16380元/噸，全年漲幅為67.83%。由生意社監(jiān)測的天然橡膠走勢圖中可以看出，2016年天膠走勢大致可以分為4個階段，第一階段是1-2月份的低位震蕩期，第二階段是3-4月份的小幅上漲期，第三階段是5-9月行情整理期，第四階段是9-12月份的大幅上漲期。

　　各階段天膠走勢行情分析：

　　1-2月份國內(nèi)天然橡膠市場維持了2015年的走勢，價格處于低位震蕩期。1-2月一方面國內(nèi)天膠雖然處于停割期間，但是國內(nèi)庫存處于高位水平，青島保稅港區(qū)橡膠庫存處于26-27萬噸的高位水平，使得國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨供應(yīng)充足，價格處于萬元以下。加之原油價格處于低位水平，天膠期貨市場信心不足，國內(nèi)天膠現(xiàn)貨成交情況較差，價格一直處于低位水平。另一方面東南亞主產(chǎn)國橡膠原料行情不好，泰國和印度等國家原料價格處于低位水平，即使外國政府對于橡膠的扶持政策，但是沒有對中國的天膠市場帶來利好，加之泰國原料一直處于40泰銖/公斤以下的低位水平，泰國政府收儲保證泰國橡膠價格，國內(nèi)外各種利空影響天膠價格一直處于低位水平。從天膠產(chǎn)業(yè)鏈下游輪胎看來，1-2月份國內(nèi)輪胎開工率一直處于6成以下的低位水平，開工率低下造成對于天膠需求減少，天膠走貨行情較差，價格低迷不振。加上美國對華輪胎的“雙反”，使得國內(nèi)輪胎出口受到很大限制，出口量大幅下滑4成，這樣致使輪胎行業(yè)更是雪上加霜，天膠受影響價格低位。1-2月份制造業(yè)行情低迷，雖然天然橡膠在銀行降息降準(zhǔn)和外國政策的利好刺激之下有反彈希望，但是1-2月份中國處于春節(jié)期間，貿(mào)易告一段落，因此，1-2月份天膠市場仍是處于低位震蕩期。

　　進(jìn)入3月開始，天然橡膠市場迎來一波上漲趨勢，一直持續(xù)到4月份中旬。3月份開始國內(nèi)天膠價格開始上漲，本輪上漲主要有以下幾個因素：第一：國際原油價格回暖，在原油的拉動之下，天膠期貨價格大幅上漲，期貨主力合約一度上漲至13000元/噸左右，宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇是天膠價格走高的一大利好。第二：國內(nèi)天膠開割緩慢，供應(yīng)趨緊，國內(nèi)天膠庫存較2月份有所下滑，截止4月中旬青島保稅港區(qū)橡膠庫存為24.83萬噸，較2月份庫存下滑8.5%，國內(nèi)供應(yīng)趨緊庫存下滑，天膠價格迎來回暖。第三：東南亞主產(chǎn)國遭遇最嚴(yán)重的干旱，經(jīng)濟受到影響，近期東南亞國家處于停割階段，天膠供應(yīng)有所減少，泰國天膠原料市場一路上漲，截止4月底泰國橡膠原料達(dá)到每公斤60.17-60.60泰銖，東南亞等國家天膠價格上漲，致使中國天膠價格走高。加之泰國、印尼和馬來西亞3-8月份計劃減少橡膠出口量，這也是中國天膠市場價格上漲的一大利好。第四：國內(nèi)天然橡膠下游輪胎開工率大幅上漲，3-4月份國內(nèi)輪胎開工率上漲至7成以上，輪胎開工的大幅上漲對于天膠需求增加，天膠市場價格走高。

　　但是5-8月份國內(nèi)天膠市場價格回落，并長期處于低位水平。由天膠本身來看，5-8月份國內(nèi)天膠開割，新膠逐步入市，東南亞主產(chǎn)國正處于割膠旺季，天膠供應(yīng)充足，國內(nèi)天膠市場價格低位震蕩。加之5-6月份國內(nèi)青島保稅港區(qū)橡膠庫存處于高位水平，庫存在20萬噸左右。加之上期所天膠庫存不斷創(chuàng)出歷史新高，截止8月底庫存達(dá)到36.08萬噸的歷史高位，國內(nèi)庫存高位是行情的一大利空。這段期間東南亞主產(chǎn)國天然橡膠價格處于震蕩階段，對于國內(nèi)價格沒有形成強有力的拉動，國內(nèi)天然橡膠價格處于震蕩階段。由天膠產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游天膠原料市場價格處于震蕩階段，沒有給天膠現(xiàn)貨帶來強有力的支撐作用，下游輪胎開工方面變化不大，一直處于7成左右，對于輪胎銷售旺季來看，輪胎行業(yè)旺季不旺，加之美國對華輪胎的“雙反”，使得國內(nèi)輪胎出口行情大幅減弱，下游輪胎行業(yè)需求不積極，只是天膠銷售情況較差，天膠市場價格低位整理。5-8月份天膠由于處于割膠旺季，供應(yīng)大幅增加，但是需求不見好轉(zhuǎn)，仍以剛需為主，因此天膠現(xiàn)貨價格低迷不振。

　　天膠市場進(jìn)入9月份之后，價格不斷刷出新高，行情持續(xù)上漲，天膠市場迎來2016年的“瘋牛”階段。9-12月份天膠期貨在多個交易日漲停，本輪的大幅上漲是國內(nèi)外利好疊加影響的結(jié)果。一方面由于近期國外天膠市場局部供應(yīng)緊張，天膠主產(chǎn)國泰國受雨水影響，天膠供應(yīng)有所減少，加之馬來西亞天膠產(chǎn)品下滑，使得進(jìn)口貨源減少，加之泰國原料市場價格不斷上漲，截止12月底泰國三大中心市場USS3橡膠現(xiàn)貨價格周一報每公斤71.79-72.72泰銖，泰國原料市場價格走高拉動國內(nèi)天膠價格上漲。另一方面是國內(nèi)方面的利好支撐，國內(nèi)青島保稅港區(qū)橡膠庫存較低，截止12月中旬青島保稅港區(qū)橡膠庫存為10.56萬噸，庫存的減少無疑是天膠市場價格上漲的一大利好。雖然現(xiàn)在處于天膠行業(yè)使用淡季，但是下游輪胎企業(yè)開工率處于高位水平，截止12月全鋼胎企業(yè)開工率在69%左右；半鋼胎企業(yè)開工率在72%左右，下游輪胎開工率的高位同時也是支撐天膠價格高漲的一個利好。在國內(nèi)外多重利好帶動之下，天膠現(xiàn)貨市場價格持續(xù)上漲。天膠期貨價格除了現(xiàn)貨市場的利好之外，還有兩個利好，最主要的原因是由于人民幣貶值，天膠期貨價格走勢與美元人民幣匯率走勢驚人相似。中國天膠自給率嚴(yán)重不足，80%的天膠需要進(jìn)口，對于進(jìn)口依存度較大的產(chǎn)品，人民幣貶值是天膠期貨價格高漲的最主要原因。另一方面是由于“同伴效應(yīng)”，10月份以來，有色、煤焦以及農(nóng)副等大宗商品均有不同程度的漲幅，天膠市場也受到影響，天膠市場價格不斷走高。

　　因此，綜合來看2016年天膠市場大幅上漲67.83%是國內(nèi)外重重利好作用的結(jié)果，根據(jù)生意社監(jiān)測顯示橡塑板塊所有產(chǎn)品均有不同程度的上漲，合成橡膠板塊漲勢更是驚人，丁苯橡膠和順丁橡膠漲幅超過100%，2016年可謂是橡膠行情的豐收之年。

　　(文章來源：生意社)