【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 行業(yè)分析】

　　10月20日晚間，東方財富CHOICE終端顯示，天然橡膠期貨主力合約收盤時再度上漲3.73%，報收于15720元/噸，突破15700元大關(guān)�！蹲C券日報》記者了解到，由于海外上游原料產(chǎn)地供應(yīng)偏緊，下游輪胎出口及新能源汽車購銷兩旺，天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈萌生諸多變數(shù)，共同推高天然橡膠期貨現(xiàn)貨不斷走強。有分析人士認為，成本上漲倒逼傳統(tǒng)輪胎企業(yè)創(chuàng)新，電動汽車用輪胎或?qū)⒊蔀閭鹘y(tǒng)企業(yè)創(chuàng)新的突破口。

天然橡膠一路走強

一代天膠能否歸來

　　連日來，國內(nèi)市場中的天然橡膠期貨主力合約持續(xù)上漲，自9月末的13000元/噸低位已上漲至10月20日夜盤的15720元/噸，上漲幅度達到20.92%。國際市場上，日本橡膠期貨主力合約也持續(xù)大漲，自9月末的196日元/公斤已上漲至10月21日早盤的239日元/公斤，上漲幅度達到21.93%。

　　為何國內(nèi)國際市場上的天然橡膠均呈現(xiàn)聯(lián)袂上漲格局?一位期貨行業(yè)資深分析師向記者表示：“國際天然橡膠交易主要看日本天然橡膠走勢，因其成交量大而代表國際主流行情方向。國內(nèi)行情則是跟隨日本天然橡膠波動，一方面是我們國內(nèi)主產(chǎn)天然橡膠數(shù)額較少，主要依賴進口，另一方面是我們加工企業(yè)經(jīng)歷多年天然橡膠跌價，持有看淡后市的思維慣性，通常沒有大規(guī)模的儲備，隨行就市議價采購的情況比較普遍。”

　　對于本輪天然橡膠上漲行情，對方表示：“從海外市場來看，受德爾塔變種毒株影響，印尼、馬來西亞、泰國等海外上游原料產(chǎn)地勞動力短缺，種植工、養(yǎng)護工、割膠工、卡車司機、物流工人均出現(xiàn)人手不足情況。同時，國外汽油柴油價格飆升，農(nóng)用汽柴油發(fā)電機所需芯片短缺。上述三個情況疊加，造成海外天然橡膠種植園的供應(yīng)呈現(xiàn)明顯緊縮。我們預計這一偏緊運行將是常態(tài)化。”他補充：“從國內(nèi)市場來看，國內(nèi)云南地區(qū)經(jīng)歷多年天然橡膠行情低迷狀態(tài)，種植戶收入較低，已選擇改種其他經(jīng)濟作物補償收入。疊加今年大概率出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象，天氣災害較多，種植戶對擴大國內(nèi)天然橡膠產(chǎn)能的積極性不高。”

　　在天然橡膠上漲的同時，已有期貨及股票投資機構(gòu)在憧憬上一波天然橡膠的多頭行情，有機構(gòu)甚至喊出“一代天膠即將歸來”。騰江投資首席研究員毛騰江表示：“天然橡膠這一波上漲，國內(nèi)國外各有原因。上一輪天然橡膠大漲時，國內(nèi)種植戶大干快上擴充種植面積，造成多年價格低迷，如今仍在產(chǎn)能出清階段。國際市場上，海外主要熱帶種植區(qū)對新冠變種沖擊影響準備不足，造成被動減產(chǎn)，若是不能從沖擊中迅速恢復，被動減產(chǎn)后的產(chǎn)能恢復期會十分漫長。橡膠樹生長周期需5-6年，一旦維護不力造成成片減產(chǎn)，全球或?qū)⑦M入一個全面長期緊平衡狀態(tài)。”他補充，“國內(nèi)產(chǎn)能分散，國際預判不足，是這次天然橡膠大漲的根本原因。我們走訪上市公司海南橡膠的多處種植園，頭部企業(yè)依托國資平臺，準備充分，規(guī)劃得當，可能是這一輪價格上漲的直接受益者。”

下游無奈跟隨漲價

電動汽車醞釀變局

　　天然橡膠大漲，直接推動下游輪胎企業(yè)被動跟隨漲價。據(jù)統(tǒng)計，包括外資輪胎企業(yè)在內(nèi)，目前已有近70家輪胎企業(yè)宣布將在10月份實施新的價格政策，其中數(shù)家輪胎企業(yè)漲價會延續(xù)至11月份、12月份，漲幅為2%-5%。日前，佳通輪胎再度發(fā)布漲價通知，自10月21日起，對中國替換市場乘用車佳通品牌產(chǎn)品，開票價上調(diào)3%-5%。貴州輪胎在公開互動平臺表示，公司根據(jù)原材料價格走勢及輪胎市場供需關(guān)系變化，已決定從10月1日起上調(diào)輪胎銷售價格。

　　湖南長沙藍天獅王4S店店長胡可利向記者表示：“今年我們太不順了，跟著上游漲價，下游消費者接受不了，不跟著上游漲價，我們又承擔不了漲價成本。各標號輪胎普遍庫存緊張，調(diào)貨困難，部分廠家也有惜售情緒，消費者對我們的服務(wù)也頗為詬病。當前情況讓人十分無奈，我們真是難上加難。”

　　輪胎多番提價，疊加出口利好，仍難以對沖成本上漲的影響。今年以來在股價方面，三角輪胎累計下跌12.89%，貴州輪胎下跌15.86%，佳通輪胎下跌11.61%，青島雙星下跌12.50%，走勢均不盡人意。然而，在傳統(tǒng)輪胎企業(yè)倍感壓力的同時，也有黑馬企業(yè)異軍突起。其中，賽輪輪胎年內(nèi)累計上漲117.32%，從事輪胎生產(chǎn)設(shè)備制造的軟控股份上漲59.83%。軟控股份2021年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入33.22億元，同比增長73.30%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8155萬元，同比增長279.27%，研發(fā)費用同比上年增加37.41%，公司正在加大研發(fā)投入。軟控培育戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)已經(jīng)切入物聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保、新能源等領(lǐng)域。

　　湖南大學經(jīng)濟與貿(mào)易學院副院長、博士生導師曹二保教授向記者分析：“成本上漲對傳統(tǒng)企業(yè)形成倒逼態(tài)勢，要求傳統(tǒng)企業(yè)主動求新求變?nèi)〉猛黄�，未見得完全是壞事。傳統(tǒng)燃油車輪胎產(chǎn)能過剩是客觀事實，亟需通過技術(shù)創(chuàng)新尋找產(chǎn)能結(jié)構(gòu)升級的突破口。當前，電動汽車已有一定規(guī)模，正在朝向取代燃油車的方向上邁進。上述企業(yè)主動出擊抓住機遇，在電動汽車領(lǐng)域施展才華，不僅取得一定業(yè)績，更獲得資本市場認可。因車體結(jié)構(gòu)、重量分布、操控性能等因素，電動汽車所需輪胎與傳統(tǒng)燃油車有明顯不同，隨著電動汽車社會保有量不斷擴大，所需輪胎更新窗口期到來，這一藍海市場值得傳統(tǒng)企業(yè)高度重視。”