滬膠階段性反彈行情進(jìn)入下半場(chǎng) 高位回落風(fēng)險(xiǎn)大

發(fā)布時(shí)間：2016-10-19 09:13:31 人瀏覽來(lái)源：橡膠技術(shù)網(wǎng)

9月以來(lái)，滬膠呈現(xiàn)持續(xù)反彈走勢(shì)，主力1701合約在多重利好提振下，接連向上突破12800元／噸、13400元／噸及14000元／噸關(guān)鍵壓力位，短線將考驗(yàn)?zāi)陜?nèi)高點(diǎn)14800元／噸一線壓力。業(yè)內(nèi)人士表示，在海外原料供應(yīng)短缺、保稅區(qū)庫(kù)存降至五年低位及下游需求旺季等因素共同發(fā)力下，近期滬膠期價(jià)出現(xiàn)大幅反彈。目前來(lái)看，橡膠市場(chǎng)基本面利多因素仍占主導(dǎo)作用，短線滬膠有望延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，但后期隨著市場(chǎng)供應(yīng)的不斷增長(zhǎng)，滬膠高位回落風(fēng)險(xiǎn)加大。

“滬膠自9月以來(lái)的階段性反彈主要源于天然橡膠現(xiàn)貨中標(biāo)膠出現(xiàn)階段性供不應(yīng)求。”光大期貨研究所天然橡膠高級(jí)研究員彭程表示，目前來(lái)看，海外杯膠（標(biāo)膠原料）9月以來(lái)的急速補(bǔ)漲，表明原料端結(jié)構(gòu)性不足狀況正在逐漸改善。進(jìn)一步而言，標(biāo)膠現(xiàn)貨較船貨升水收窄，也表明國(guó)內(nèi)緊缺情況邊際上有所改善。此外，印尼標(biāo)膠價(jià)格的相對(duì)優(yōu)勢(shì)有望吸引下游或貿(mào)易商轉(zhuǎn)向采購(gòu)，且印尼國(guó)內(nèi)較高的庫(kù)存提供了這種可能性。替代品方面，除順丁橡膠外，天然橡膠較其他合成膠價(jià)格優(yōu)勢(shì)并不明顯，且因性能上存在差異，輪胎廠對(duì)配方的調(diào)整不會(huì)因短期價(jià)差變化而輕易變化。此外，據(jù)了解，目前未聽(tīng)聞?shì)喬S更改配方。“因此認(rèn)為，滬膠此輪階段性反彈行情進(jìn)入下半場(chǎng)。”他說(shuō)。

基本面上，目前，橡膠市場(chǎng)供給旺季特征不明顯，下游需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，供需基本面偏緊。新紀(jì)元期貨橡膠分析師張偉偉表示，供給方面，近期市場(chǎng)短缺情況暫難緩解。四季度是主產(chǎn)國(guó)傳統(tǒng)的割膠旺季，市場(chǎng)供應(yīng)本將不斷增加；但前期天氣造成的原料不足仍在持續(xù)作用，多數(shù)加工廠船貨緊張，有效報(bào)盤(pán)多在11月以后，10月供應(yīng)短缺問(wèn)題仍難得到很好解決。此外，國(guó)家海洋環(huán)境預(yù)報(bào)中心預(yù)計(jì)今年秋冬拉尼娜現(xiàn)象仍將持續(xù)，或?qū)е聳|南亞地區(qū)雨水增多，也將一定程度影響天膠產(chǎn)出，需要后續(xù)密切關(guān)注。

此外，需求方面，持續(xù)好轉(zhuǎn)。“金九銀十”消費(fèi)旺季疊加各項(xiàng)優(yōu)惠政策的繼續(xù)執(zhí)行，乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增速料將維持高位運(yùn)行。雖然房地產(chǎn)市場(chǎng)提振減弱，但基建投資力度將加碼。此外，黃標(biāo)車(chē)淘汰、公路貨車(chē)“治限治超”及物流業(yè)調(diào)整帶來(lái)牽引車(chē)換車(chē)潮等諸多利好政策推動(dòng)，“金九銀十”重卡市場(chǎng)需求有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。各輪胎企業(yè)積極開(kāi)發(fā)拓展新市場(chǎng)，輪胎出口市場(chǎng)多元化發(fā)展，一定程度抵消美國(guó)雙反的沖擊。

庫(kù)存方面，壓力也在減少。近期，下游輪胎行業(yè)維持較高開(kāi)工率，而海外膠進(jìn)口下滑，促使青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存跌至2011年9月以來(lái)的新低。期貨方面，產(chǎn)區(qū)供應(yīng)緊張導(dǎo)致泰膠價(jià)格大幅升水國(guó)產(chǎn)全乳膠，滬膠9月合約深度貼水現(xiàn)貨吸引大量用膠企業(yè)和貿(mào)易商交割買(mǎi)入倉(cāng)單，舊作全乳膠倉(cāng)單加速流出，倉(cāng)單對(duì)盤(pán)面的影響減弱。

“四季度來(lái)看，主導(dǎo)滬膠期貨的關(guān)鍵因素依然是供求關(guān)系。”張偉偉表示，此外，意大利退歐公投、美國(guó)總統(tǒng)大選及美聯(lián)儲(chǔ)加息等諸多宏觀風(fēng)險(xiǎn)事件密集，也將加大盤(pán)面的不確定性。

對(duì)于后市，彭程認(rèn)為，由于現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)性供應(yīng)不足僅是邊際上出現(xiàn)改善，目前還沒(méi)有太多跡象表明上述矛盾發(fā)生方向性扭轉(zhuǎn)，且從下游開(kāi)工率開(kāi)看，需求尚可。盡管對(duì)11月供需變化下的價(jià)格不太看好，但空單目前入場(chǎng)在時(shí)間上屬于左側(cè)，建議做好倉(cāng)位管理。

張偉偉也認(rèn)為，目前供給端階段性緊張格局尚未改善，泰王病逝又引發(fā)市場(chǎng)對(duì)泰國(guó)天膠供應(yīng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂，基本面利多市場(chǎng)，短線滬膠或維持偏強(qiáng)走勢(shì)。但與此同時(shí)，目前東南亞各國(guó)進(jìn)入割膠旺季，如果天氣不出大問(wèn)題，隨著船運(yùn)緊張局面的改善，后期市場(chǎng)供應(yīng)將呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，滬膠高位回落風(fēng)險(xiǎn)亦加大。

轉(zhuǎn)自：橡膠技術(shù)網(wǎng)，橡膠行業(yè)門(mén)戶網(wǎng)站！

橡膠技術(shù)網(wǎng) www.m.zhejiangcn.com！

>更多相關(guān)文章

2022年橡膠策略年報(bào)：基本面情況將優(yōu)于20212021-12-10 11:12:48
扛不住了！原材料瘋漲，產(chǎn)能緊張，輪胎12月份漲價(jià)已成定局！2021-11-19 11:11:22
上期所橡膠期貨主力合約大漲4％2021-10-27 04:10:55
輪胎企業(yè)開(kāi)工率下跌天然橡膠周度行情震蕩下行2021-09-13 07:09:04
天然橡膠期貨保險(xiǎn)獲賠款191萬(wàn)元2021-09-06 08:09:00
助力鄉(xiāng)村振興，“保險(xiǎn)+期貨”四度起航！2021年浙商期貨白沙橡膠價(jià)2021-09-01 09:09:31
ANRPC：短期供需形勢(shì)支撐橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)2021-08-05 03:08:37

首頁(yè)推薦

50萬(wàn)公里，“稀土金”輪胎通過(guò)鑒定！

12月4日，雙星“稀土金”輪胎順利通過(guò)權(quán)

熱門(mén)圖片

最新新聞

技術(shù)文章

網(wǎng)友評(píng)論

進(jìn)入討論區(qū)

推薦閱讀

頭條新聞

價(jià)格行情

橡膠市場(chǎng)

圖片中心

行業(yè)新聞	橡膠企業(yè)	市場(chǎng)分析	人物觀點(diǎn)	科技動(dòng)態(tài)	法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)
橡膠數(shù)據(jù)	橡膠排行	橡膠報(bào)告	組織機(jī)構(gòu)	上市公司	安全環(huán)保
橡膠圖片	輪胎動(dòng)態(tài)	橡膠期貨	期貨評(píng)論	天然膠價(jià)格	合成膠價(jià)格
輪胎技術(shù)	汽車(chē)輪胎	輪胎翻新	合成橡膠	天然橡膠	再生膠
橡膠技術(shù)	橡膠配方	橡膠基礎(chǔ)知識(shí)	天然乳膠	其他合成膠	乙丙橡膠
氟橡膠	硅橡膠	丙烯酸酯橡膠	丁腈橡膠	氯丁膠	特種橡膠
橡膠專(zhuān)家	橡膠樹(shù)	曝光臺(tái)