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 泰國多地遭遇水災，引發(fā)膠市供應偏緊預期，加之青島保稅區(qū)橡膠(14345, 40.00, 0.28%)庫存創(chuàng)5年新低，利多因素點燃滬膠期貨的做多熱情，主力1701合約放量增倉，上周累計增倉8.53%。在多頭大舉進攻而空頭節(jié)節(jié)敗退的環(huán)境下，多頭有望將“戰(zhàn)線”向15000元/噸一線推進。

　　交易所持倉數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)長假前的最一個交易日，滬膠1701合約前20席位中，多、空陣營持倉規(guī)模均顯著下降，而節(jié)后一周，資金迅速回流，多頭持倉量從9月30日的62927手猛增至10月14日的78717手，累計增加15790手；空頭持倉量從9月30日的78545手增加至10月14日的89038手，累計增加10493手。多頭資金回流力度明顯強于空頭，使得凈空頭寸規(guī)模萎縮。數(shù)據(jù)顯示，前20席位的凈持倉自9月30日的凈空15618手下降至10月14日的凈空10321手，降幅達33.92%。

　　上周五，多頭再度發(fā)力，增持力度顯著。滬膠1701合約多頭前20席位中，有16家增持，只有4家減持。其中，永安期貨席位增持力度居前，大舉增加1672手。此外，中信期貨席位、申萬期貨席位、中糧期貨席位、華泰期貨席位、國泰君安期貨席位和興證期貨席位分別增加962手、950手、728手、562手、562手和553手。而減持方面，只有光大期貨席位和浙商期貨席位分別減少368手和167手，力度有限。

　　相較而言，空頭主力忌憚利多因素，增持力度明顯弱于多頭。上周五，1701合約空頭前20席位中，有14家增持，有6家減持。其中，方正中期期貨席位、光大期貨席位和浙商期貨席位增持力度較大，分別增加1078手、650手和686手，國投安信期貨席位、國貿期貨席位、永安期貨席位、中財期貨席位和廣發(fā)期貨席位也分別增加473手、362手、305手、305手和448手。對比多頭增持幅度，空頭稍遜一籌。

　　面對多頭的步步緊逼，空頭暫時“退避三舍”，膠市多強空弱的格局將繼續(xù)呈現(xiàn)。由于多頭“士氣旺盛”，本周滬膠價格有望繼續(xù)攀升。