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 　　隨著希臘債務危機的又一次有驚無險，以及國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)趨于平穩(wěn)之后，滬膠市場多空雙方逐漸將關注的焦點轉移至供需環(huán)境。由于天膠下游需求疲弱遲遲未能改善，反而有加重態(tài)勢，盡管宏觀面系統(tǒng)性風險完全釋放，但是投資者做多情緒依然低迷。近5個交易日，滬膠主力1601合約期價維持在13000—13500元/噸的箱體區(qū)間內窄幅整理。由此預計未來一段時間，滬膠期價仍缺乏反彈動力，抬頭無望。

　　美對華輪胎“雙反”案將誘發(fā)后遺癥

　　筆者認為，引發(fā)當前天膠下游需求疲弱的因素有兩個方面：

　　一方面，外部需求受到重創(chuàng)。可以看到，美國國際貿易委員會在無視中國商務部發(fā)出的抗議之后，與本周二經(jīng)投票表決作出最終裁定，認定從中國進口的乘用車和輕型卡車輪胎對美國產(chǎn)業(yè)造成了實質性損害，即從當天起正式對此類產(chǎn)品征收反傾銷稅和反補貼稅，期限為5年，至2020年。而根據(jù)美國商務部今年6月終裁確定的幅度，中國輪胎廠商將被征收14.35%—87.99%的反傾銷稅和20.73%—100.77%的反補貼稅。這意味著，不但美國對華輪胎發(fā)起的“雙反”調查最終獲得全勝，而且對中國輪胎企業(yè)的影響也將從負面預期轉變?yōu)閷嵸|性沖擊。

　　另一方面，或許會有人認為：“失之東隅，收之桑榆。即使國內輪胎企業(yè)丟失了美國市場，仍有其他市場可以開拓。”如果真是這樣，那么輪胎企業(yè)尚有喘息之機，但是筆者覺得懷有上述心態(tài)的人可能過于樂觀。要知道，美國對華輪胎“雙反”案的后果不僅是中國輪胎在北美市場上的份額被擠占，更可能會誘發(fā)意想不到的后遺癥出現(xiàn)，就如多米諾骨牌一樣導致其他國家也紛紛效仿。

　　據(jù)了解，近日南非輪胎生產(chǎn)商召開商討會，公開譴責泛濫的廉價進口輪胎產(chǎn)品，特別是來自中國的產(chǎn)品，并期望在今年9月之前向南非國際貿易管理委員會提交對中國輪胎反傾銷調查的申請。筆者認為，如果未來國內輪胎企業(yè)繼續(xù)以“廉價劣質”思路開拓市場的話，外部需求市場可能就真的一年不如一年。

　　輪胎內需前景仍不容樂觀

　　除了中國輪胎企業(yè)在外部市場遭受重創(chuàng)外，內需環(huán)境方面也同樣不容樂觀。由于國內宏觀經(jīng)濟的減速和固定資產(chǎn)投資(基建和房地產(chǎn)等)的低迷。今年以來，重卡市場銷售情況持續(xù)低迷。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年國內重卡市場共約銷售29.22萬輛，比去年同期下降32%，雖然比1—5月33%的累計降幅略有縮窄，但下滑形勢依然嚴峻。

　　此外，乘用車銷量方面也趨弱。上半年乘用車產(chǎn)銷分別完成1032.78萬輛和1009.56萬輛，比上年同期分別增長6.4%和4.8%，增幅分別回落4.7和6.3個百分點。其中，6月乘用車產(chǎn)銷環(huán)比回落，同比低于上年水平，為今年以來的首次同比下降。終端銷售乏力依然給經(jīng)銷商帶來巨大的庫存壓力。相關數(shù)據(jù)顯示，今年6月國內經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為64.6%，比5月上升了7.3個百分點。庫存預警指數(shù)處于警戒線以上，意味著汽車市場需求收縮，經(jīng)銷商庫存和經(jīng)營壓力加大。

　　種種現(xiàn)象表明，當前國內輪胎行業(yè)正處于內外交困之際，而輪胎企業(yè)上市公司第一季度財務報告顯示，許多苦苦支撐的企業(yè)相繼步入虧損狀態(tài)，虧損金額與虧損面積的進一步擴大，預示著在下游需求疲弱加重的背景下，未來天膠市場的需求潛力還將受到削弱。