要點(diǎn)：

 

　　1、現(xiàn)貨價(jià)格：上海市場(chǎng)15年云象國(guó)營(yíng)全乳報(bào)價(jià)15800-16200元/噸（-300）。青島地區(qū)人民幣復(fù)合膠、混合膠15300-15500元/噸（-100），越南3L混合膠報(bào)價(jià)15400元/噸（+0），15年3#煙片18500元/噸(-400）。保稅區(qū)，煙片16年1月船貨2050美元/噸（-10），近港泰標(biāo)1790-1830（-40），12、1、2月船貨1800-1830（-40）。外盤，RSS3#報(bào)2050-2080美元/噸（+0），STR20#報(bào)1840-1870美元/噸（-25）。海南民營(yíng)膠廠原料膠水收購價(jià)格15-15.1元/公斤，云南膠水收購價(jià)在14.3-14.5元/公斤。泰國(guó)原料收購價(jià)格漲跌互現(xiàn)，生膠片64.87，跌0.84；煙膠片69.41，漲0.52；膠水58.25，漲0.75；杯膠55.50，持平（泰銖/公斤）

 

　　2、價(jià)差結(jié)構(gòu)：全乳膠與人民幣復(fù)合膠價(jià)差500元/噸左右。1705與1701價(jià)差590元/噸。

 

　　3、庫存：截至11月中旬青島保稅區(qū)橡膠庫存止跌反彈，庫存總量合計(jì)為9.09萬噸，較10月底增長(zhǎng)0.77萬噸，漲幅為9.25%。目前上期所倉單量30萬噸，11月到期倉單146560噸，而RU1611合約15日到期交割量50970噸。周四上期所天然橡膠期貨倉單為16.76萬噸，增加1460噸。其中，上海增加1400噸，山東減少140噸，云南增加200噸，海南持平，天津持平。4、汽車銷量：10月重卡銷售6.7萬輛（同比+49%，環(huán)比+27%）；1-10月累計(jì)銷售56萬輛（同比+23%）。10月我國(guó)汽車產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)17.63%和18.65%。10月份汽車產(chǎn)銷比上月略增，1—10月份的汽車產(chǎn)銷增幅也高于上年同期，但增速仍遠(yuǎn)低于預(yù)期，未帶來驚喜。

 

　　5、天膠產(chǎn)量：天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)(ANRPC)數(shù)據(jù)顯示，ANRPC報(bào)告顯示，10月份，天膠產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.8%至112.6萬噸，前10月天膠產(chǎn)量907.2萬噸，同比增長(zhǎng)0.9%。

 

　　6、天膠進(jìn)出口：據(jù)海關(guān)總署消息，10月份，中國(guó)進(jìn)口橡膠（含天膠膠、合成膠）45萬噸，同比增長(zhǎng)9.8%，環(huán)比下降8.2%。截至今年10月，中國(guó)橡膠進(jìn)口總量為452萬噸，同比增長(zhǎng)24.2%。

 

　　7、行業(yè)要聞：10月，全國(guó)合成膠產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13.4%至49.6萬噸。主要省市同比來看，江蘇增長(zhǎng)5.3%，山東猛增116.5%，浙江增長(zhǎng)12.7%，但是廣東卻有6.2%的降幅。前10月，國(guó)內(nèi)合成膠總產(chǎn)量450.8萬噸，同比增8.2%，但是第一生產(chǎn)大省江蘇卻下降了0.7%。而山東、廣東分別增長(zhǎng)14.4%和21.6%。

 

　　10月，國(guó)內(nèi)輪胎外胎產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.6%至7831.9萬條，其中子午外胎產(chǎn)量5644.2萬條，同比增長(zhǎng)10%，摩托車胎同比下滑2.2%。就主要省市輪胎外胎產(chǎn)量來看，10月份，山東同比增長(zhǎng)11.1%，江蘇同比增長(zhǎng)6.5%，浙江同比增長(zhǎng)23.9%，安徽同比增長(zhǎng)57%；但是，廣東同比大降45.2%，河北同比降幅45.4%，此外，河南、天津、上海也有小幅下滑。今年1-10月，全國(guó)輪胎外胎產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%，子午胎增長(zhǎng)11.4%；山東增長(zhǎng)11.8%。

 

　　小結(jié)：

 

　　滬膠高位震蕩，人民幣現(xiàn)貨價(jià)格整體下調(diào)300-500元/噸，目前市場(chǎng)整體交投氣氛偏多，但部分業(yè)者對(duì)于12月份膠價(jià)高位回調(diào)預(yù)期逐漸升溫，因此實(shí)單采購表現(xiàn)低沉。美金外盤方面，目前因煙片套利窗口出現(xiàn)，因此買盤氣氛升溫，從而支撐煙片價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，但其他膠種多小幅下滑20美元/噸；青島保稅區(qū)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)下跌35-40美元/噸，

 

　　滬膠11月交割庫老膠出庫量達(dá)到136380噸，老膠出清后減輕了期貨庫存壓力，而現(xiàn)有新膠（尤其是煙片膠）在合適的價(jià)差下更有交貨意向。期現(xiàn)價(jià)差偏離過大的情況下，資金繼續(xù)推高的意愿或減弱。1705與1701價(jià)差近600元，出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。建議前期多單可逢高階段性止盈，尋找回調(diào)機(jī)會(huì)再布局多單。