【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 人物觀點(diǎn)】

春節(jié)后，天然橡膠價格一路走高。生意社2月26日數(shù)據(jù)顯示，天然橡膠商品指數(shù)自1月28日起，29天陸續(xù)上漲了21.08%。其中，春節(jié)假期結(jié)束后的一周內(nèi)，也就是2月18日至24日，天然橡膠（標(biāo)一）國內(nèi)市場價格從14025元/噸，一路上漲至15437元/噸，累計上漲幅度為10.07%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，天然橡膠價格大幅上漲，一方面是受全球通脹和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期帶動，另一方面也存在基本面支撐。

海南橡膠副總裁董敬軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，自2012年以來，天然橡膠價格持續(xù)低位運(yùn)行，市場賣價連續(xù)多年跌破生產(chǎn)成本。去年以來，膠價低迷疊加疫情影響，新膠供給逐步下降，本次膠價上漲合乎情理，屬于基本面上的價格修復(fù)。

價格常年低迷

膠農(nóng)苦不堪言

“我國天然橡膠從20世紀(jì)60年代就達(dá)到了6070元/噸，五六十年過去了，同期物價已經(jīng)上漲了幾倍乃至幾十倍，橡膠價格變化卻不大，前些年膠價一度跌落至8000元/噸左右。”董敬軍向記者介紹稱，與之相對應(yīng)的是，割膠工作勞動環(huán)境非常惡劣，勞動時間日夜顛倒。一線膠工夜里兩點(diǎn)就要起床去割膠，但受膠價低迷的影響，工人工資報酬卻極其微薄，割膠積極性受到了極大的影響。

資料顯示，作為國內(nèi)天然橡膠龍頭企業(yè)，海南橡膠擁有341萬畝橡膠園，24家橡膠加工廠，加工產(chǎn)能約50萬噸。

董敬軍坦言，“對橡膠從業(yè)者而言，膠價上漲無疑是一個好消息。橡膠價格持續(xù)走強(qiáng)，橡膠產(chǎn)品的營業(yè)收入及毛利率將會有所上升，對應(yīng)的收益能力有望逐步得到提升。”

1月28日，海南橡膠發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計公司2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5200萬元到7800萬元。公司在公告中稱，本期公司通過降本增效，積極主動把握下半年橡膠價格上升行情，加大存貨周轉(zhuǎn)，橡膠產(chǎn)品毛利率有所上升，主營利潤較上年同期增加246.71萬元至3746.71萬元。

在董敬軍看來，橡膠產(chǎn)量或?qū)⒕S持下行趨勢，短期難以快速恢復(fù)。他說，“一方面是主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割期，另一方面是膠價持續(xù)多年低迷，部分產(chǎn)膠區(qū)的生產(chǎn)積極性下降，也有部分已改種其他經(jīng)濟(jì)附加值更高的作物，前期積攢的問題正在顯現(xiàn)。”

下游需求抬升

新膠供給卻進(jìn)入低谷

記者在采訪中了解到，南緯9度到北緯17度為橡膠種植的最佳區(qū)域，東南亞的植膠國冬季沒有低溫，橡膠單產(chǎn)更高，割膠時間更長。目前，中國、越南和泰國北部已處于停割期，泰國南部預(yù)計2月末陸續(xù)進(jìn)入停割期。

“橡膠供應(yīng)季節(jié)性特征較強(qiáng)，全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)基本進(jìn)入全面停割狀態(tài)，新膠供給將下降至年內(nèi)最低水平。”中信建投期貨分析師劉洋向《證券日報》記者表示，需求方面，節(jié)后的下游復(fù)工節(jié)奏比往年更快，隨著國內(nèi)輪胎企業(yè)快速恢復(fù)生產(chǎn)，輪胎開工已逐步回升至常規(guī)水平。

除基本面的供需錯配外，全球通脹和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期也帶動了本輪橡膠價格上漲。

劉洋進(jìn)一步表示，“在全球資金面寬松推升通脹預(yù)期下，商品市場普漲。橡膠作為與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的商品品種，自然也受到了較大的提振。對于后市，我們持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，預(yù)計近期天然橡膠還將繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，但短期內(nèi)需要留意快速上漲后膠價調(diào)整的風(fēng)險。”

資料顯示，橡膠產(chǎn)業(yè)鏈上游為天然橡膠種植，中游為各種橡膠制品，下游為汽車、房地產(chǎn)、交通、國防軍工等。據(jù)悉，原材料上漲正在逐步傳導(dǎo)至中下游，包括正新、米其林、佳通輪胎在內(nèi)的多家輪胎企業(yè)于近日先后宣布，因原材料價格上漲，上調(diào)部分產(chǎn)品價格，上調(diào)幅度為2%至6%不等。