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 　　高深橡膠（833021.OC）這兩天的公告有點多，不過，信息神轉(zhuǎn)折。頭天收到證監(jiān)局的監(jiān)管函，第二天就擬申請摘牌，并表示是根據(jù)公司整體戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，響應(yīng)證監(jiān)會的戰(zhàn)略意見，待條件成熟后擇機啟動IPO。

　　Excuse me？“估計擇機要擇很久”，業(yè)內(nèi)人士笑稱。

　　資金占用不披露

　　有個不省心的控股股東是種什么體驗？高深橡膠（833021.OC）的苦水能倒2斤。

　　1月16日，高深橡膠收到證監(jiān)會云南監(jiān)管局的《關(guān)于對西雙版納新高深橡膠股份有限采取出具警示函措施的決定》（下稱“警示函”），違規(guī)原因有二：

　　（1）公司大股東云南高深橡膠有限公司（下稱云南高深）自2015年12月以來占用公司資金4943.03萬元，未及時披露，且仍未歸還；

　�。�2）公司子公司資產(chǎn)被查封，但并未披露。

　　按常理來說，掛牌前如果有占款需要清理干凈才能正常提交材料，但宏信證券的丁先生此前曾告訴野馬財經(jīng),只要掛牌后發(fā)生的資金占用問題，在新政（即無法定增）之前，違規(guī)成本低的可以忽略不計。

　　如今監(jiān)管層對于資金占用管控力度逐漸加強，大股東云南高深橡膠有限公司卻頂風(fēng)作案，不僅不歸還，還各種不披露公司的訴訟情況，看來公司董秘的業(yè)務(wù)也不咋熟。

　　不過，高深橡膠回應(yīng)監(jiān)管函稱目前已經(jīng)向云南高深提起訴訟，要求其返還占用資金。起訴大股東要求歸還占用資金很少見。北京市盈科律師事務(wù)所高級合伙人律師葛磊稱，雖然倆公司是同一家族控制的企業(yè)，但是是兩個不同的法律主體，大股東占用資金，公司有權(quán)利起訴。

　　中信建投新三板從業(yè)人員告訴野馬財經(jīng)，從目前高深橡膠的幾個股東來看，相互交叉嚴(yán)重，不排除股東內(nèi)訌的可能，不過也有可能大股東就是不還錢，高深橡膠收到監(jiān)管函之后，無奈走正常程序。

　　野馬財經(jīng)（公號ID：ymcj8686）查閱大股東的相關(guān)信息發(fā)現(xiàn)，云南高深的法院判決那欄趴著13個判決書、裁定書，且因有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù)，淪為失信被執(zhí)行人。

上圖來自法治在線

　　所以，云南高深歸還占用資金的可能性又有多少呢？

　　擔(dān)保遭訴訟，勝訴概率小

　　值得注意的是，高深橡膠攤上的可不止資金占用這一檔子事，還有3.26個億的訴訟涉及款項，花式擔(dān)保的連帶責(zé)任。

　　野馬財經(jīng)（公號ID：ymcj8686）此前在《“自己”給“自己”擔(dān)保惹上大官司，高深橡膠或面臨退市風(fēng)險》一文中提到高深橡膠因為給大股東云南高深做金融擔(dān)保導(dǎo)致公司負(fù)債過重。

　　梳理過后發(fā)現(xiàn)，云南高深和昆明高深分別與招商銀行昆明金星支行簽訂《授信協(xié)議》獲得相應(yīng)額度，而高深橡膠聯(lián)合其余4個關(guān)聯(lián)公司即3個自然人（實際控制人）對前述兩個公司進(jìn)行擔(dān)保。最終被擔(dān)保公司違約，高深橡膠被卷入3.26億的連帶責(zé)任中,而這些錢達(dá)到高深橡膠 2016 年 6 月 30 日凈資產(chǎn)的 1.2 倍。

上圖來自公開轉(zhuǎn)讓說明書

　　此外，高深橡膠因擔(dān)保出現(xiàn)問題高達(dá)2.6億資產(chǎn)被查封，包括土地使用權(quán)、銀行存款、子公司的大部分股權(quán)，還未單獨公告披露，直至收到監(jiān)管函才補發(fā)公告……

　　可高深橡膠不太服氣，認(rèn)為原審法院認(rèn)定事實不清，適用法律錯誤，已經(jīng)提起訴訟。鑒于被告所有公司的實控人相同，若高深橡膠上訴無果，巨額的代償款項即使不至于使公司破產(chǎn)，但勢必會對后續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

　　實際上，葛磊和上海天銘律師事務(wù)所宋一欣一致認(rèn)為上訴后勝訴的概率極低。

　　這也就意味著，高深橡膠因為擔(dān)保，直接將自己置入了危險的境地。在這樣的處境下，高深橡膠卻選擇摘牌，擇機IPO。

　　野馬財經(jīng)（公號ID：ymcj8686）也致電高深橡膠詢問擬摘牌情況，董秘劉燁欣稱一切看公告，暫不方便透露。

　　“如果高深橡膠這些資金占用，訴訟等問題無法解決，IPO審核通過的概率極低，就現(xiàn)有的法務(wù)和治理問題，哪怕它財務(wù)再好，有再多理由需要在A股融資，證監(jiān)會也不會通過”，中信建投相關(guān)人士對野馬財經(jīng)表示。