橡膠庫存壓力仍待消化
發(fā)布時間：2018-03-30 09:52:31 人瀏覽
來源： 橡膠技術(shù)網(wǎng)
3月23日凌晨，特朗普簽署總統(tǒng)備忘錄，宣布將對從中國進(jìn)口的商品大規(guī)模加征關(guān)稅。滬膠當(dāng)天盤面反應(yīng)激烈，直奔跌停。國內(nèi)輪胎產(chǎn)量有大半用于出口，而在出口中占比較大的國家就是美國，因此貿(mào)易摩擦對橡膠市場影響較大。
貿(mào)易摩擦只是導(dǎo)火索
中美貿(mào)易摩擦只是橡膠下跌的導(dǎo)火索，疲弱的基本面才是橡膠下跌的根本原因。春節(jié)結(jié)束后，整體供應(yīng)依然充裕，下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，庫存處于累積階段，橡膠期貨面臨重重壓力。另外，期貨高升水也使得盤面套保壓力加大，上期所倉單呈現(xiàn)持續(xù)流入狀。因此，橡膠供需矛盾凸顯加速了滬膠的期現(xiàn)價差回歸。目前期貨升水已經(jīng)從1500元／噸縮窄到1000元／噸附近，但依然處于升水格局，庫存沒有改善之前，期價弱勢或難改變。
國內(nèi)處于開割初期
目前國內(nèi)云南及海南產(chǎn)區(qū)均已經(jīng)開割，但初期產(chǎn)量較少。據(jù)相關(guān)消息，海南全面開割時間或在清明節(jié)后；云南產(chǎn)區(qū)基本全面開割，但由于期價大幅下挫，產(chǎn)區(qū)膠水收購價格較低，最新的膠水報價為8550元／噸，折算到成品價格還不到10000元／噸。后期要關(guān)注膠價繼續(xù)下跌對于膠農(nóng)開割積極性的影響。
下游開工回升受阻
最新的下游輪胎廠開工率數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，全鋼胎及半鋼胎企業(yè)開工率在70％以上，恢復(fù)到了春節(jié)前的正常水平。但短期環(huán)保檢查，使得輪胎廠開工率上行受到一定影響。因此，我們看到在元宵節(jié)之后，輪胎廠開工率就已經(jīng)回升到70％左右，目前還維持該水平。接下來，下游輪胎廠將迎來季節(jié)性生產(chǎn)旺季，后期下游的輪胎需求將直接影響廠家的開工水平。
受貿(mào)易摩擦影響，市場對下游輪胎出口產(chǎn)生悲觀預(yù)期，目前寄希望于重卡市場。最新公布的2月份重卡數(shù)據(jù)環(huán)比及同比均下降，部分是受到春節(jié)假期的影響，基本符合市場預(yù)期。接下來，3月份的重卡銷售數(shù)據(jù)比較關(guān)鍵，或決定市場對2018年重卡市場的判斷。
從2018年重卡銷售的預(yù)估來看，配套需求會明顯萎縮，因為從去年四季度開始，重卡配套需求就已經(jīng)開始減少。替換市場則取決于國內(nèi)的基建投資和房地產(chǎn)投資，房地產(chǎn)投資已經(jīng)出現(xiàn)下行，基建也在下行通道，目前的悲觀預(yù)期或使替換市場亦不容樂觀。
高庫存仍是重壓
橡膠市場目前面臨“三高”（高庫存、期貨高升水、高供應(yīng)）問題。期貨升水隨著最近一波下跌，已經(jīng)從1500元／噸縮窄到1000元／噸附近，但依然是期貨升水格局，對于套保盤依然有較大吸引力。高供應(yīng)的問題隨著季節(jié)變化會緩解，供應(yīng)會有所減少，該減少趨勢可以延續(xù)到4月份。國內(nèi)的進(jìn)口量也將迎來季節(jié)性減少，國內(nèi)2月份天膠進(jìn)口量已經(jīng)明顯減少，符合季節(jié)性規(guī)律。
后期重點要關(guān)注的是庫存變動，目前天膠高庫存的格局尚未得到改善。操作上，在貿(mào)易戰(zhàn)沖擊緩解之后，橡膠價格或出現(xiàn)一定修復(fù)，但后期還將延續(xù)基差修復(fù)行情，滬膠弱勢格局難改，建議投資者維持空頭思路。
轉(zhuǎn)自：橡膠技術(shù)網(wǎng)，橡膠行業(yè)門戶網(wǎng)站！
橡膠技術(shù)網(wǎng) www.m.zhejiangcn.com！
>更多相關(guān)文章
- 歐盟委員會對進(jìn)口自我國乘用車及輕卡輪胎啟動反傾銷調(diào)查2025-05-22 02:05:48
- 中柬（南寧）橡膠生產(chǎn)基地揭牌2025-05-09 12:05:35
- 泰國將與中國協(xié)商橡膠0關(guān)稅2025-05-07 01:05:58
- 泰國宣布推遲開割1個月 橡膠供應(yīng)量料減少20萬噸2025-05-07 01:05:43
- 七位優(yōu)秀橡膠人，榮獲全國勞動模范稱號！2025-04-29 02:04:10
- 張立群院士榮獲國際合成橡膠生產(chǎn)者協(xié)會2025年度技術(shù)獎2025-04-22 02:04:27
- 2025年第十七屆橡膠技術(shù)交流會將在三門舉辦（6月10-12日） 歡迎報2025-04-16 02:04:18
首頁推薦
最新新聞
- 華盛橡膠與齊魯工大產(chǎn)教融合協(xié)同育人簽約暨揭
- 中策橡膠A股上市，股票今日上市發(fā)行
- 歐盟委員會對進(jìn)口自我國乘用車及輕卡輪胎啟動
- 韓國第二大輪胎制造商因火災(zāi)停產(chǎn)，或影響700萬
- 阿朗新科與臺橡合資丁腈橡膠新工廠，南通開業(yè)
- 梁紅文：逐夢綠色橡膠科技前沿的領(lǐng)軍人
- 賽輪集團(tuán)成輪胎業(yè)首個獲認(rèn)：SAILUN、MAXAM 雙
- 我國航空輪胎關(guān)鍵材料與技術(shù)領(lǐng)域取得重大突破
- 雙箭管狀輸送帶，引領(lǐng)工業(yè)運輸綠色變革
- 神馬股份泰國項目實現(xiàn)主廠房封頂
網(wǎng)友評論
推薦閱讀
頭條新聞
價格行情
橡膠市場
