各階段天膠走勢(shì)行情分析：

 

　　1-2月份國(guó)內(nèi)天然橡膠市場(chǎng)維持了2015年的走勢(shì)，價(jià)格處于低位震蕩期。1-2月一方面國(guó)內(nèi)天膠雖然處于停割期間，但是國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于高位水平，青島保稅港區(qū)橡膠庫(kù)存處于26-27萬(wàn)噸的高位水平，使得國(guó)內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨供應(yīng)充足，價(jià)格處于萬(wàn)元以下。加之原油價(jià)格處于低位水平，天膠期貨市場(chǎng)信心不足，國(guó)內(nèi)天膠現(xiàn)貨成交情況較差，價(jià)格一直處于低位水平。另一方面東南亞主產(chǎn)國(guó)橡膠原料行情不好，泰國(guó)和印度等國(guó)家原料價(jià)格處于低位水平，即使外國(guó)政府對(duì)于橡膠的扶持政策，但是沒(méi)有對(duì)中國(guó)的天膠市場(chǎng)帶來(lái)利好，加之泰國(guó)原料一直處于40泰銖/公斤以下的低位水平，泰國(guó)政府收儲(chǔ)保證泰國(guó)橡膠價(jià)格，國(guó)內(nèi)外各種利空影響天膠價(jià)格一直處于低位水平。從天膠產(chǎn)業(yè)鏈下游輪胎看來(lái)，1-2月份國(guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率一直處于6成以下的低位水平，開(kāi)工率低下造成對(duì)于天膠需求減少，天膠走貨行情較差，價(jià)格低迷不振。加上美國(guó)對(duì)華輪胎的“雙反”，使得國(guó)內(nèi)輪胎出口受到很大限制，出口量大幅下滑4成，這樣致使輪胎行業(yè)更是雪上加霜，天膠受影響價(jià)格低位。1-2月份制造業(yè)行情低迷，雖然天然橡膠在銀行降息降準(zhǔn)和外國(guó)政策的利好刺激之下有反彈希望，但是1-2月份中國(guó)處于春節(jié)期間，貿(mào)易告一段落，因此，1-2月份天膠市場(chǎng)仍是處于低位震蕩期。

 

　　進(jìn)入3月開(kāi)始，天然橡膠市場(chǎng)迎來(lái)一波上漲趨勢(shì)，一直持續(xù)到4月份中旬。3月份開(kāi)始國(guó)內(nèi)天膠價(jià)格開(kāi)始上漲，本輪上漲主要有以下幾個(gè)因素：第一：國(guó)際原油價(jià)格回暖，在原油的拉動(dòng)之下，天膠期貨價(jià)格大幅上漲，期貨主力合約一度上漲至13000元/噸左右，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是天膠價(jià)格走高的一大利好。第二：國(guó)內(nèi)天膠開(kāi)割緩慢，供應(yīng)趨緊，國(guó)內(nèi)天膠庫(kù)存較2月份有所下滑，截止4月中旬青島保稅港區(qū)橡膠庫(kù)存為24.83萬(wàn)噸，較2月份庫(kù)存下滑8.5%，國(guó)內(nèi)供應(yīng)趨緊庫(kù)存下滑，天膠價(jià)格迎來(lái)回暖。第三：東南亞主產(chǎn)國(guó)遭遇最嚴(yán)重的干旱，經(jīng)濟(jì)受到影響，近期東南亞國(guó)家處于停割階段，天膠供應(yīng)有所減少，泰國(guó)天膠原料市場(chǎng)一路上漲，截止4月底泰國(guó)橡膠原料達(dá)到每公斤60.17-60.60泰銖，東南亞等國(guó)家天膠價(jià)格上漲，致使中國(guó)天膠價(jià)格走高。加之泰國(guó)、印尼和馬來(lái)西亞3-8月份計(jì)劃減少橡膠出口量，這也是中國(guó)天膠市場(chǎng)價(jià)格上漲的一大利好。第四：國(guó)內(nèi)天然橡膠下游輪胎開(kāi)工率大幅上漲，3-4月份國(guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率上漲至7成以上，輪胎開(kāi)工的大幅上漲對(duì)于天膠需求增加，天膠市場(chǎng)價(jià)格走高。

 

　　但是5-8月份國(guó)內(nèi)天膠市場(chǎng)價(jià)格回落，并長(zhǎng)期處于低位水平。由天膠本身來(lái)看，5-8月份國(guó)內(nèi)天膠開(kāi)割，新膠逐步入市，東南亞主產(chǎn)國(guó)正處于割膠旺季，天膠供應(yīng)充足，國(guó)內(nèi)天膠市場(chǎng)價(jià)格低位震蕩。加之5-6月份國(guó)內(nèi)青島保稅港區(qū)橡膠庫(kù)存處于高位水平，庫(kù)存在20萬(wàn)噸左右。加之上期所天膠庫(kù)存不斷創(chuàng)出歷史新高，截止8月底庫(kù)存達(dá)到36.08萬(wàn)噸的歷史高位，國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位是行情的一大利空。這段期間東南亞主產(chǎn)國(guó)天然橡膠價(jià)格處于震蕩階段，對(duì)于國(guó)內(nèi)價(jià)格沒(méi)有形成強(qiáng)有力的拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)天然橡膠價(jià)格處于震蕩階段。由天膠產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游天膠原料市場(chǎng)價(jià)格處于震蕩階段，沒(méi)有給天膠現(xiàn)貨帶來(lái)強(qiáng)有力的支撐作用，下游輪胎開(kāi)工方面變化不大，一直處于7成左右，對(duì)于輪胎銷售旺季來(lái)看，輪胎行業(yè)旺季不旺，加之美國(guó)對(duì)華輪胎的“雙反”，使得國(guó)內(nèi)輪胎出口行情大幅減弱，下游輪胎行業(yè)需求不積極，只是天膠銷售情況較差，天膠市場(chǎng)價(jià)格低位整理。5-8月份天膠由于處于割膠旺季，供應(yīng)大幅增加，但是需求不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，仍以剛需為主，因此天膠現(xiàn)貨價(jià)格低迷不振。

 

　　天膠市場(chǎng)進(jìn)入9月份之后，價(jià)格不斷刷出新高，行情持續(xù)上漲，天膠市場(chǎng)迎來(lái)2016年的“瘋牛”階段。9-12月份天膠期貨在多個(gè)交易日漲停，本輪的大幅上漲是國(guó)內(nèi)外利好疊加影響的結(jié)果。一方面由于近期國(guó)外天膠市場(chǎng)局部供應(yīng)緊張，天膠主產(chǎn)國(guó)泰國(guó)受雨水影響，天膠供應(yīng)有所減少，加之馬來(lái)西亞天膠產(chǎn)品下滑，使得進(jìn)口貨源減少，加之泰國(guó)原料市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲，截止12月底泰國(guó)三大中心市場(chǎng)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周一報(bào)每公斤71.79-72.72泰銖，泰國(guó)原料市場(chǎng)價(jià)格走高拉動(dòng)國(guó)內(nèi)天膠價(jià)格上漲。另一方面是國(guó)內(nèi)方面的利好支撐，國(guó)內(nèi)青島保稅港區(qū)橡膠庫(kù)存較低，截止12月中旬青島保稅港區(qū)橡膠庫(kù)存為10.56萬(wàn)噸，庫(kù)存的減少無(wú)疑是天膠市場(chǎng)價(jià)格上漲的一大利好。雖然現(xiàn)在處于天膠行業(yè)使用淡季，但是下游輪胎企業(yè)開(kāi)工率處于高位水平，截止12月全鋼胎企業(yè)開(kāi)工率在69%左右;半鋼胎企業(yè)開(kāi)工率在72%左右，下游輪胎開(kāi)工率的高位同時(shí)也是支撐天膠價(jià)格高漲的一個(gè)利好。在國(guó)內(nèi)外多重利好帶動(dòng)之下，天膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲。天膠期貨價(jià)格除了現(xiàn)貨市場(chǎng)的利好之外，還有兩個(gè)利好，最主要的原因是由于人民幣貶值，天膠期貨價(jià)格走勢(shì)與美元人民幣匯率走勢(shì)驚人相似。中國(guó)天膠自給率嚴(yán)重不足，80%的天膠需要進(jìn)口，對(duì)于進(jìn)口依存度較大的產(chǎn)品，人民幣貶值是天膠期貨價(jià)格高漲的最主要原因。另一方面是由于“同伴效應(yīng)”，10月份以來(lái)，有色、煤焦以及農(nóng)副等大宗商品均有不同程度的漲幅，天膠市場(chǎng)也受到影響，天膠市場(chǎng)價(jià)格不斷走高。

 

　　因此，綜合來(lái)看2016年天膠市場(chǎng)大幅上漲67.83%是國(guó)內(nèi)外重重利好作用的結(jié)果，根據(jù)生意社監(jiān)測(cè)顯示橡塑板塊所有產(chǎn)品均有不同程度的上漲，合成橡膠板塊漲勢(shì)更是驚人，丁苯橡膠和順丁橡膠漲幅超過(guò)100%，2016年可謂是橡膠行情的豐收之年。文章來(lái)源：生意社