仍處供需雙弱局面 天然橡膠價格維持低位振蕩
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天然橡膠方面,洪澇災(zāi)害對其影響較為有限。國內(nèi)橡膠主產(chǎn)區(qū)并非本輪降雨影響的核心區(qū),雖然也有一定降雨,但對于橡膠產(chǎn)出影響有限。進(jìn)入雨季,干旱天氣得到有效緩解反而有利于膠樹產(chǎn)膠,但強降雨乃至暴雨天氣也可能造成內(nèi)澇、山洪、泥石流和滑坡等災(zāi)害,影響割膠作業(yè)。
國內(nèi)產(chǎn)膠區(qū)旱澇并存,產(chǎn)膠恢復(fù)慢
至于降雨對橡膠市場的影響,國投安信期貨分析師胡華釬表示,近期及未來一周,中國天然橡膠主產(chǎn)區(qū)海南和云南雨水天氣頻頻,在一定程度上影響膠農(nóng)正常割膠活動,膠水產(chǎn)量相對欠佳。不過,只要不是臺風(fēng)、海嘯等重大自然災(zāi)害,那么對天然橡膠產(chǎn)量的影響有限。
中信建投期貨能源化工事業(yè)部研究員李彥杰也表示,就天然橡膠而言,目前的洪澇對其影響較為有限,主要原因在于國內(nèi)橡膠主產(chǎn)區(qū)位于海南和云南南部的西雙版納,而這兩個地區(qū)并非本次雨水影響的核心區(qū),雖然也有一定降雨,但天然橡膠的產(chǎn)出影響有限。
“今年前期出現(xiàn)的干旱病害是導(dǎo)致泰國、云南等橡膠主產(chǎn)區(qū)一再延遲集中開割期的原因之一,盡管短期降水利于膠樹開割,但如果持續(xù)強降水超過往年均值,則不利于后期膠樹健康產(chǎn)膠。”建信期貨分析師彭浩洲補充說。
國泰君安期貨分析師高琳琳告訴記者,從今年上半年看,云南省降水整體偏少。截至6月11日,全省平均降水量為234.3毫米,較往年同期偏少17.3%。據(jù)6月11日監(jiān)測,云南省有42%的站點確認(rèn)進(jìn)入雨季,但全省大部分地區(qū)仍存在氣象干旱,今年“旱澇并存”的特征比較明顯。
她表示,雖然當(dāng)前國內(nèi)全面進(jìn)入雨季,干旱得到有效緩解有利于產(chǎn)膠,但強降雨甚至暴雨天氣也可能造成內(nèi)澇、山洪、泥石流和滑坡等災(zāi)害,影響到割膠作業(yè)。
“進(jìn)入雨季后,由于濕度比較大,天明前割膠往往會出現(xiàn)長流膠,容易引起死皮現(xiàn)象,所以應(yīng)在天明時割膠。同時還要防止雨水沖膠,一般雨后割膠要做到樹干,不干不割。因此,雨水過多也會影響到割膠進(jìn)程。”她認(rèn)為,如果今年產(chǎn)區(qū)雨季洪澇突出,可能會對國內(nèi)橡膠產(chǎn)出造成影響,使得原本因為干旱和病害造成的原料緊張現(xiàn)象更為突出。
從供應(yīng)方面看,胡華釬表示,目前國內(nèi)產(chǎn)膠區(qū)已經(jīng)全面開割。其中,海南產(chǎn)區(qū)天然橡膠產(chǎn)量增加,但與往年同期相比處于偏低水平,供應(yīng)緊張局面略有緩和,原料收購價有所下滑;云南產(chǎn)區(qū)天然橡膠產(chǎn)量增幅有限,替代種植進(jìn)口政策尚不明朗,供應(yīng)依然偏緊,原料收購價相對堅挺。
“可以看到,目前云南西雙版納以及海南產(chǎn)膠區(qū)均已全面開割,新膠產(chǎn)出逐步放量,但目前幅度仍然有限,主要原因除了近期的雨水天氣外,前期的干旱以及由此出現(xiàn)的病蟲害對膠樹長勢造成一定的影響。”李彥杰說。
高琳琳也表示,今年國內(nèi)產(chǎn)膠區(qū)產(chǎn)出恢復(fù)周期較長,供應(yīng)長時間難以上量,使得原料膠水價格不斷升高。但隨著產(chǎn)出緩慢恢復(fù),供應(yīng)緊張局面稍有緩解。供應(yīng)增加及越南乳膠價格不斷下跌,拖拽原料價格走低,但原料價格的快速下跌導(dǎo)致部分膠農(nóng)棄割。
以海南為例,7月3日原料收購價格低位回升,國營膠廠濃縮乳膠原料收購價格回歸至12000—12200元/噸,民營膠廠原料收購價格在11800—12200。雖然近期干旱緩解,但礙于疫情影響,春防工作不到位,膠樹生產(chǎn)情況依舊欠佳,供應(yīng)完全恢復(fù)仍需時間,原料價格或能持穩(wěn)一段時間。
需求方面,胡華釬表示,目前國內(nèi)需求進(jìn)一步回升,6月中國汽車銷量同比增長11%,重卡銷量同比增長59%;同時海外需求出現(xiàn)逐漸復(fù)蘇的跡象,雖然美國、巴西等國疫情依舊嚴(yán)峻,但其他國家逐漸緩和,汽車輪胎產(chǎn)業(yè)基本復(fù)工復(fù)產(chǎn)。
“現(xiàn)在需求仍在修復(fù)中,ANRPC在報告中也樂觀估計,就全球天然橡膠消費量而言,最糟糕時期幾乎已經(jīng)過去。2020年第三季度,全球消費量將同比増長1.4%,進(jìn)入正值。特別是中國的消費,預(yù)計同比增長0.8%。”高琳琳說。
不過,李彥杰表示,國內(nèi)輪胎企業(yè)開工在回到60%左右后便陷入窄幅波動狀態(tài)。一方面,國內(nèi)替換市場表現(xiàn)不佳,貿(mào)易商采購積極性有限;另一方面,盡管海外多國開始重啟經(jīng)濟,但疫情的影響仍在,輪胎海外訂單提升幅度同樣有限,與往年常規(guī)水平尚有一定差距。
雖然受4—5月國內(nèi)汽車市場回暖的帶動,國內(nèi)輪胎配套市場表現(xiàn)尚可,不過仍難以彌補海外市場所丟失的部分,這也使得近期輪胎開工難有進(jìn)一步提升。汽車市場在4—5月迎來明顯回暖,但前期積壓需求基本釋放,在2019年同期基數(shù)較高等因素影響下,6月車市整體出現(xiàn)季節(jié)性回落,乘用車市場零售較2019年同期下降超過20%。他表示,車市出現(xiàn)回落以及輪胎市場表現(xiàn)的低迷,導(dǎo)致目前橡膠市場整體需求偏弱。
總體而言,短期內(nèi)天然橡膠依然處于供需雙弱的局面之中,后期隨著產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)出的放量,需求端能否跟上供給端的提升步伐,將成為影響膠價走勢的關(guān)鍵。短期內(nèi),天然橡膠價格還將繼續(xù)以低位振蕩運行為主。
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