【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 期貨市場(chǎng)】

14日，滬膠主力收盤(pán)9940（-200）元/噸，混合膠報(bào)價(jià)9250元/噸（0），主力合約基差40元/噸（+100）；前二十主力多頭持倉(cāng)77528（-865），空頭持倉(cāng)118854（-1740），凈空持倉(cāng)41326（-875）。

14日，20號(hào)膠期貨主力收盤(pán)價(jià)8130（+125）元/噸，青島保稅區(qū)泰國(guó)標(biāo)膠1180（+10）美元/噸，馬來(lái)西亞標(biāo)膠1145美元/噸（+15），印尼標(biāo)膠1140（+10）美元/噸。主力合約基差-258（-82）元/噸。

截至4月10日：交易所總庫(kù)存239369（-470），交易所倉(cāng)單235990（-570）。

原料：生膠片36.69（-0.86），杯膠26.85（+0.15），膠水37 (+0.60)，煙片39.79（0）。

截止4月9日，國(guó)內(nèi)全鋼胎開(kāi)工率為62.18%（-1.19%），國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率為58.36%(-2.84%）。

觀點(diǎn)：昨天公布的最新庫(kù)存顯示，區(qū)內(nèi)及區(qū)外庫(kù)存均上升，尤其區(qū)外庫(kù)存持續(xù)回升，帶來(lái)國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力仍較大。當(dāng)前膠價(jià)絕對(duì)價(jià)格低位以及原油減產(chǎn)背景下帶來(lái)市場(chǎng)氛圍穩(wěn)定，橡膠期價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺。供應(yīng)端因云南產(chǎn)區(qū)迎來(lái)降雨，干旱的擔(dān)憂有所緩解，總體供應(yīng)端仍影響不大。需求端則呈現(xiàn)內(nèi)外不一，國(guó)內(nèi)各地頻出汽車(chē)刺激政策以及下游復(fù)工的逐步正常帶來(lái)國(guó)內(nèi)需求回升，而海外疫情仍嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)后期輪胎出口訂單將繼續(xù)受挫。高庫(kù)存背景下，預(yù)計(jì)膠價(jià)維持震蕩。

策略：中性

風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)量大幅減少，庫(kù)存轉(zhuǎn)為去庫(kù)，需求大幅回升等。